회사채 ETF, 지금 주목받는 이유는 예금금리 때문일까?

시중 금리가 점차 낮아지면서 예금만으로는 자산을 불리기 어렵다는 생각이 확산되고 있습니다. 특히 예금금리와 물가상승률 사이의 간극이 커지면서 많은 투자자들이 다른 대안을 찾고 있는 상황입니다. 그 대안 중 하나로 급부상한 것이 바로 회사채 ETF입니다.

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1. 예금 이자로는 부족한 시대, 회사채 ETF가 주목받는 이유

요즘 예금만으로는 생활비 이상의 수익을 기대하기가 어렵습니다. 은행권의 정기예금 금리는 연 2% 초반에 머무르고 있고, 세금을 제외하고 나면 체감 수익은 더 낮아집니다. 게다가 물가상승률을 고려하면 실질 수익이 사실상 제로에 가까운 경우도 많습니다. 이러한 환경에서 투자자들은 더 나은 대안을 찾아야만 하는 상황에 놓여 있습니다.

그렇다고 해서 주식처럼 변동성이 큰 자산에 무작정 뛰어들기도 부담스럽습니다. 안정성을 최우선으로 고려하되, 예금보다는 수익률이 높은 금융 상품을 찾는 흐름 속에서 자연스럽게 떠오른 것이 바로 회사채 ETF입니다. 이 상품은 말 그대로 여러 기업이 발행한 회사채를 묶어 펀드처럼 만든 뒤, 주식처럼 거래할 수 있게 만든 것입니다.

이러한 ETF 상품은 무엇보다 접근이 간편하다는 점에서 개인 투자자들에게도 점점 친숙해지고 있습니다. 스마트폰으로 주식을 사고팔듯이 거래가 가능하고, 실시간 가격 변동도 확인할 수 있습니다. 특히 신용등급이 높은 기업들의 채권을 모아 구성한 상품들은 상대적으로 안정성이 높다는 평가를 받으며 인기를 끌고 있습니다.

실제로 최근 한 달 동안 국내 상장된 회사채 ETF에 유입된 자금은 약 1조 1천억 원이 넘는 것으로 나타났습니다. 이처럼 많은 자금이 몰린다는 것은 단순한 트렌드를 넘어 구조적인 투자 방향의 변화가 시작되었다는 뜻으로 해석할 수 있습니다.

2. 국채와 회사채 ETF, 수익률과 리스크에서의 차이

국채는 정부가 발행하는 만큼 가장 안정적인 자산으로 평가받지만, 그만큼 수익률도 낮습니다. 반면 회사채는 기업이 발행하는 채권이기 때문에 신용도에 따라 위험이 존재하지만, 국채보다 높은 이자를 받을 수 있다는 장점이 있습니다. 특히 AA 등급 이상의 우량 기업이 발행한 채권이라면 안정성과 수익성을 동시에 기대할 수 있습니다.

회사의 채권을 한두 개 골라서 직접 투자하기는 쉽지 않지만, ETF는 여러 채권을 묶어 상품을 만들기 때문에 자연스럽게 분산 효과가 생깁니다. 예를 들어 KODEX 종합채권(AA-이상) 액티브 ETF는 만기 수익률이 연 2.69% 수준이며, RISE 종합채권(A-이상)은 2.74% 정도의 수익률을 기대할 수 있습니다. 이는 국채 ETF보다도 높고, 예금보다는 훨씬 유리한 조건입니다.

물론 수익률만 보고 접근하면 안 됩니다. 회사채 ETF는 듀레이션이라는 개념이 중요합니다. 쉽게 말해 채권의 평균 만기까지 남은 기간을 의미하는데, 이 숫자가 높을수록 금리 변동에 민감해지고, 낮을수록 안정적입니다. 대표적인 ETF 상품들은 평균 듀레이션이 6년 내외로 설정돼 있어 중장기 투자에 적합하다는 평을 받고 있습니다.

또한 ETF 구조의 특성상, 채권을 직접 사고팔 때보다 훨씬 거래가 간편하고 세금도 효율적으로 관리할 수 있습니다. 개인 투자자에게는 이런 구조적 이점이 매우 중요하게 작용합니다.

3. 대표적인 회사채 ETF 상품 비교와 실제 투자 전략

국내 시장에서 주목받는 회사채 ETF는 대표적으로 세 가지가 있습니다. 바로 KODEX 종합채권(AA-이상) 액티브, RISE 종합채권(A-이상), TIGER 25-12 금융채 ETF입니다. 이들은 각각 운용사와 구성 방식, 투자 전략에 따라 차이가 있으며, 투자 성향에 맞게 선택하는 것이 중요합니다.

먼저 KODEX 종합채권 ETF는 삼성자산운용에서 출시한 상품으로, 이름 그대로 AA 등급 이상의 종합 채권을 중심으로 구성되어 있습니다. 비교적 보수적인 운용 전략을 추구하며, 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 적합합니다. 특히 액티브 전략을 적용하여 시장 상황에 따라 유연하게 포트폴리오를 조정할 수 있다는 장점이 있습니다.

다음은 RISE 종합채권 ETF입니다. 이 상품은 KB자산운용이 출시하였으며, A 등급 이상의 회사채를 중심으로 구성됩니다. 수익률은 다소 높은 편이지만, 구성 채권의 신용등급이 KODEX보다 낮기 때문에 상대적으로 더 많은 위험을 감수해야 합니다. 하지만 그만큼 이자 수익도 기대할 수 있어, 조금 더 공격적인 투자자에게는 매력적인 선택이 될 수 있습니다.

TIGER 25-12 금융채 ETF는 이름에서 알 수 있듯이 금융기관이 발행한 채권만을 모아 만든 상품입니다. 특히 최근 한 달 사이 2,700억 원 이상의 자금이 유입될 정도로 관심이 뜨거운 상품입니다. 금융채는 일반 기업채보다 안정성이 높은 편이며, 은행이나 보험사 등 금융기관들이 발행하기 때문에 신용 리스크가 낮고 수익률도 적절히 보장됩니다.

이런 상품들을 활용해 투자할 때는 단순히 수익률만 비교할 게 아니라, 투자 기간, 기대 수익률, 금리 방향 등에 대한 본인의 전망을 함께 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어 금리 인상이 예상된다면 듀레이션이 짧은 ETF를, 금리 인하가 지속될 것으로 본다면 듀레이션이 긴 상품을 선택하는 것이 일반적인 전략입니다.

4. 특수은행채 ETF, 더 넓어진 선택지

기존 회사채 ETF에 더해 최근에는 특수은행이 발행한 채권을 담은 ETF도 새롭게 등장하고 있습니다. 산업은행, 수출입은행, 중소기업은행 등은 정부의 정책적 역할을 수행하는 금융기관으로, 이들이 발행하는 채권은 회사채이지만 사실상 국채에 가까운 안정성을 보장합니다.

최근 KB자산운용이 상장한 RISE 특수은행채 ETF는 이러한 특수은행의 채권만을 모아 구성되어 있습니다. 이 상품은 기존 MMF보다 높은 수익률을 기대할 수 있으며, 단기 자금을 유동성 있게 운용하고 싶은 투자자들에게 매우 좋은 선택이 될 수 있습니다. 특히 안정성과 수익률 모두를 원하는 투자자들에게는 새로운 대안으로 충분히 매력적인 구성을 갖추고 있습니다.

또한 특수은행채 ETF는 기존 회사채 ETF와 조합하여 포트폴리오를 구성할 경우, 전체 자산의 안정성과 수익률 균형을 더 잘 맞출 수 있는 수단이 됩니다. 예를 들어 중장기 자금은 KODEX나 RISE 같은 종합 ETF로 운용하고, 단기 유동성 자금은 특수은행채 ETF로 운용한다면 효율적인 자산 관리가 가능해집니다.

시장 흐름을 살펴보면 앞으로도 이런 세분화된 ETF 상품들이 지속적으로 등장할 것으로 보입니다. 이는 단순한 유행이 아니라, 투자자 개개인의 자산 관리 목적에 따라 맞춤형 투자가 가능해지는 환경이 만들어지고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.

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결론: 지금은 선택의 시대, 회사채 ETF가 합리적인 이유

예금만으로는 자산을 지키기 어려운 시대가 왔습니다. 그렇다고 주식처럼 큰 변동성을 감내하는 것도 쉽지 않습니다. 그런 현실 속에서 회사채 ETF는 현실적인 투자 대안으로 자리를 잡아가고 있습니다. 안정성과 수익성을 동시에 갖춘 상품이며, 운용사별로 다양한 전략을 통해 선택지를 넓혀가고 있습니다.

KODEX, RISE, TIGER와 같은 대표적인 ETF는 물론, 특수은행채 ETF까지 포함하면 이제는 상황과 목적에 따라 맞춤형 투자가 가능해졌습니다. 투자자 입장에서는 무엇보다 자신의 성향을 정확히 파악하고, 이에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다.

단순히 수익률만 보고 접근하기보다는, 상품 구성, 금리 방향, 투자 기간 등 종합적인 판단을 바탕으로 전략적으로 접근해야 합니다. 그런 점에서 회사채 ETF는 단기 유행이 아닌, 앞으로도 꾸준히 활용될 수 있는 실용적인 투자 수단임이 분명합니다.